Reihenweise unfertige Häuser in China

Jeder, der vom Distrikt Huangdao in Qingdao aus in Richtung Flughafen gefahren ist, kann sich von der Notlage des chinesischen Immobiliensektors ein eigenes Bild machen. Man fährt Kilometer um Kilometer an unfertigen Hochhäusern entlang, in denen die Arbeit eindeutig zum Stillstand gekommen ist. Eine unwirkliche Ruinenlandschaft aus Hunderten von verwitterten Betongerüsten, in denen weder Maschinen noch Arbeiter anzutreffen sind.

Diese Situation ist in Qingdao, einer einst florierenden Hafenstadt im Osten des Landes, in vielen chinesischen Städten zu finden. Immer mehr ursprünglich gesunde Immobilienentwickler haben mittlerweile mit Zahlungsschwierigkeiten zu kämpfen und geben die Arbeit an ihren Projekten auf. Das Vertrauen der Chinesen in den Immobilienmarkt, der einst als sichere Investition galt, ist verloren gegangen. “Statt in Häuser und Wohnungen zu investieren, behalten die Menschen ihre Ersparnisse zusammen”, erklärt der Geschäftsführer der AS Unternehmensgruppe Holding GmbH Andreas Schrobback.

In den aktuellen Daten, die Chinas Statistiker am Freitag vorstellten, spiegelt sich die Krise deutlich wider. Die Immobilienpreise in den 70 größten Städten des Landes sind im August den zwölften Monat in Folge zurückgegangen, dieses Mal um 0,29 Prozent gegenüber dem Vormonat. “Der Rückgang gegenüber dem Vormonat Juli hatte 0,11 Prozent betragen”, berichtet der Geschäftsführer der AS Unternehmensgruppe Holding GmbH Andreas Schrobback.

Der Immobiliensektor scheint problematisch, doch nicht alle Bereiche sind geschwächt

In anderen Bereichen gibt es Hinweise auf eine vorsichtige Abschwächung der Wirtschaftskrise. Die Industrieproduktion zum Beispiel stieg im August um 4,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr, verglichen mit 3,8 Prozent im Juli. “Bei den Investitionen ergibt sich ein vergleichbares Gesamtbild. Diese wuchsen im vergangenen Monat um 6,4 Prozent, verglichen mit 3,6 Prozent im Juli”, so der Geschäftsführer der AS Unternehmensgruppe Holding GmbH Andreas Schrobback. Die Verkäufe im Einzelhandel stiegen um 5,4 Prozent, verglichen mit einem Plus von 2,7 Prozent im Juli. Besonders der private Konsum hat unter den ständigen Einschränkungen zu leiden, mit denen Chinas Regierung die Zero-Covid-Strategie von Staats- und Parteichef Xi Jinping umsetzen will.

Die Erholung im August könnte nach Ansicht von Experten allerdings nur temporär sein. Nach einer Analyse von Nomura zum Beispiel ist zu befürchten, dass sich die Umsätze im Einzelhandel wieder verschlechtern werden. Vor Ende März nächsten Jahres sei keine Entspannung der Zero-Covid-Politik zu erwarten, schreiben die Experten, und es sei nicht zu vermuten, dass eine Lösung der Immobilienkrise gefunden werde.

(FA)

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Hypothekenkrise kostet reichste Frau Asiens Milliarden

Um das Ausmaß der eskalierenden Hypothekenkrise in China zu verstehen, braucht man nur auf die Milliardärin Yang Huiyan zu schauen. Zu Beginn dieses Jahres war die Co-Vorsitzende der Country Garden Holdings Co. mit Abstand die reichste Frau Asiens. Ihr Vermögen von 23,7 Milliarden Dollar übertraf laut Bloomberg Billionaires Index bei weitem das der anderen chinesischen Milliardäre Fan Hongwei und Wu Yajun, die zu diesem Zeitpunkt beide rund 13 Milliarden Dollar wert waren.

In nur acht Monaten hat sich Yangs Vermögen auf 9,93 Milliarden Dollar mehr als halbiert, allein im letzten Monat ist es um fast 4 Milliarden Dollar gesunken, wodurch Sie ihren Platz an der Spitze der Vermögensrangliste verloren hat. Sie liegt knapp 30 Plätze hinter Fan, deren Vermögen von 11 Milliarden Dollar aus der vergleichsweise gesünderen Öl- und Gasindustrie stammt. Die Hypothekenkrise hat sich noch nicht auf den Energiesektor ausgebreitet.

Aktuell ist die reichste Frau Asiens die indische Savitri Jindal mit 12,1 Milliarden Dollar laut dem Bloomberg Index. Zusammen mit ihren neun Kindern kontrolliert die reichste Frau Asiens die O.P. Jindal Group, ein 18 Milliarden Dollar schweres Konglomerat, das von ihrem verstorbenen Ehemann Om Prakash Jindal gegründet wurde. Das Unternehmen hält Anteile an dem Stahlhersteller JSW Steel sowie an Unternehmen, die in den Bereichen Bergbau, Energieerzeugung, Industriegase und Hafenanlagen tätig sind.

Immobiliensektor in China fällt weiter

Yangs rascher Abstieg unterstreicht die Befürchtungen, dass Chinas Hypothekenkrise schließlich das Finanzsystem und die Finanzierungskanäle des Landes schädigen wird, selbst für Country Garden, den größten Immobilienentwickler des Landes.

“Die Anleger befürchten, dass der Hypothekenboykott auf Country Garden übergreifen wird, da die Zahl der boykottierten Projekte schnell zunimmt”, so Kenny Ng, Stratege bei Everbright Securities International in Hongkong. “Das Unternehmen hat immer noch erhebliche Schulden und verzeichnete im Juni ein langsameres Umsatzwachstum als im Vormonat, obwohl China die Arbeit wieder aufgenommen hat.”

Chinas Bemühungen, die Immobilienpreise zu zügeln, und die Kampagne “Gemeinsamer Wohlstand” von Präsident Xi Jinping haben dem jahrelangen rasanten Wachstum einer Branche, die etwa 70 % des Haushaltsvermögens ausmacht, ein Ende gesetzt. Die Hypothekenkrise, die zunächst die Bauträger in Bedrängnis brachte, hat in letzter Zeit eine weitere Wendung genommen, da Hunderttausende von Hauskäufern ihre Hypothekenzahlungen für gestoppte Projekte eingestellt haben.

Großes Immobilienunternehmen versucht sich zu retten

Während sich die Wertpapiere von Country Garden zu Beginn der Immobilienkrise relativ gut gehalten haben, steuern die Aktien des Unternehmens nun auf den schlechtesten Monat seit 2011 zu, und eine der Anleihen des Unternehmens erreichte in den letzten Wochen ein Rekordtief. Während der Hypothekenkrise brach die Aktie innerhalb eines Tages um 15 % ein, so stark wie seit März nicht mehr, und beendete damit eine zweitägige Erholung, die auf die Hoffnung zurückzuführen war, dass die Regierung den Bauträgern helfen würde.

Letzten Monat stufte Moody’s Investors Service die Kreditwürdigkeit von Country Garden auf Ramschniveau herab und änderte den Ausblick auf negativ, da sich die Finanzlage verschlechtert und der Zugang zu langfristigen Finanzierungen erschwert ist. Während Europa und Deutschland mit der Rekordinflation kämpft, steht China vor einer Hypothekenkrise.

Reichste Frau Asiens verliert Milliarden

Country Garden wurde in der südlichen Stadt Foshan von Yeung Kwok Keung mitbegründet und ist in den letzten drei Jahrzehnten, als der nationale Wohnungsmarkt boomte, schnell gewachsen. Der einprägsame Slogan “Holen Sie sich ein Fünf-Sterne-Haus” half dem Unternehmen, sich in der an Hongkong angrenzenden Provinz Guangdong einen Namen zu machen, und trieb eine landesweite Expansion voran. Ende letzten Jahres hatte das Unternehmen mehr als 3.000 Projekte in 299 chinesischen Städten und einige in Malaysia.

Yeung übertrug seine Anteile an Yang, seine zweite Tochter, im Jahr 2005, nachdem sie als seine persönliche Assistentin in das Unternehmen eingetreten war, um sich einzuarbeiten und schließlich seine Nachfolge anzutreten. Im Alter von 25 Jahren war die Absolventin der Ohio State University die reichste Frau Chinas. Seit 2012 ist sie stellvertretende Vorsitzende von Country Garden und seit 2018 Co-Vorsitzende des Unternehmens.

Yang, die jetzt Anfang vierzig ist, besitzt etwa 60 % von Country Garden und einen Anteil von 43 % an dessen Management-Services-Einheit. Sie hat durch die Firmenanteile und der Hypothekenkrise in diesem Jahr 13,8 Milliarden Dollar verloren. Ihr Ehemann, ihre Schwester und ihr Cousin sitzen alle im Vorstand des Unternehmens und haben sich, wie der Mitbegründer Yeung, zurückgehalten und Medieninterviews vermieden.

(TB)

Euro steht unter Druck einer kommenden Rezession

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Halbleiterchips sind nicht nur in Autos

Es handelt sich nur um winzige kleine Platten, aber sie sind aus der heutigen Zeit nicht mehr wegzudenken. Sie sind in Autos, Smartphones, sogar in Kühlschränken und Waschmaschinen zu finden. Wir sprechen von Halbleiterchips – und die sind derzeit weltweit Mangelware. Die wirtschaftlichen Folgen sind massiv. Jeder, der derzeit einen Geschirrspüler oder eine Waschmaschine von Miele haben möchte, muss sich auf eine Wartezeit von mehreren Wochen einrichten. Apple liefert wegen des Chip-Mangels weniger iPhones aus. Viele Handelshäuser sehen bereits das Weihnachtsgeschäft in Gefahr.

Weihnachtsgeschäft in Gefahr?

Die Chip-Knappheit wird das Geschäft mit elektronischen Produkten noch einige Zeit beeinträchtigen, die Preise gehen in die Höhe. Die Halbleiterknappheit macht vor allem der Automobilindustrie Probleme. Wegen der weltweiten Chip-Knappheit hat der europäische Automobilhersteller Stellantis die Schließung eines Opel-Werks bis Ende des Jahres angeordnet. Davon sind rund 1.300 Beschäftigte betroffen. Aufgrund des Mangels baut auch Renault eine halbe Million weniger Autos. Volkswagen und Daimler melden ähnliche Zahlen. Im Oktober sanken die Pkw-Zulassungen in Deutschland im Vergleich zum Vorjahr um 35 Prozent auf rund 179.000 Fahrzeuge. Der Chef des Automobilzulieferers Continental, Nikolai Setzer, rechnet damit, dass der Halbleitermangel bis weit ins nächste Jahr hinein anhalten wird.

Corona ein Grund

Selbst neue Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor sind mit einer Vielzahl von Chips ausgestattet. Allerdings werden für batteriebetriebene Autos noch mehr elektronische Bauteile benötigt. Außerdem rechneten viele Automobilhersteller bei Ausbruch der Corona-Pandemie mit einem schwachen Absatz und stornierten übereilt Aufträge. Als sie dann den Kurs ändern wollten, war es bereits zu spät. In den Zeiten der Just-in-time-Produktion versäumten es die Hersteller, Lagerbestände aufzubauen. Doch auch andere Branchen, wie die Unterhaltungselektronik, sind massiv betroffen. Halbleiter werden auch für Windkraftanlagen, Solaranlagen und intelligente Netzlösungen im Rahmen der Energiewende benötigt. Allerdings ist die Nachfrage nach Halbleitern in so gut wie allen Branchen gestiegen.

Halbleiterchips werden kaum in Europa produziert

Ein Hauptgrund für die dramatische Verknappung für viele europäische Unternehmen ist ihre Abhängigkeit von Ostasien und den USA. Nur noch zehn Prozent aller Halbleiter weltweit werden in Europa hergestellt. Unter den zehn größten Chipherstellern gibt es einen aus Deutschland: Infineon. Das Problem hat sich durch die weltweiten Lieferengpässe im Zuge der Pandemie noch verschärft. Vor allem China hält an seiner Null-Covid-Strategie fest. Ein einziger Fall von Corona veranlasste die chinesischen Behörden im Spätsommer, einen der größten Häfen der Welt für mehrere Tage zu schließen. Der weltweite Rückstau an Containern hält bis heute an.

(FE)

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